Dopo tormentate vicende politico-finanziarie, nel 1923, viene fondata con partecipazione statale la "Società Anonima Ansaldo-Cogne".
Nel 1927 tutte le azioni "Ansaldo" vengono acquistate dal Governo Fascista che crea una nuova "Società Anonima Nazionale Cogne".
Nel 1927 la produzione raggiunge le 50.000 tonnellate per arrivare nel 1941 alle 300.000.
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